7月中旬，和往常一樣，快遞員曉陽(化名)抵達(dá)網(wǎng)點(diǎn)開午會(huì)。

　　“老板當(dāng)時(shí)強(qiáng)調(diào)以后極兔的快件都直接當(dāng)問題件處理”，這讓曉陽不解，但“極兔快遞是啥?”此前也并未聽說。

　　從2月跌入低谷到3月反彈，如今A股上市頭部快遞公司的業(yè)務(wù)營收已逐漸恢復(fù)常態(tài)。網(wǎng)傳極兔快遞遭遇封殺，似乎成了快遞公司危機(jī)中爬坡“廝殺”升級(jí)的一個(gè)縮影。

　　貝殼財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，快遞行業(yè)延宕多年的價(jià)格戰(zhàn)白熱化，截至7月，快遞單票收入接近2元，剔除跨境業(yè)務(wù)收入后，部分單票收入接近1元。專家認(rèn)為，隨著價(jià)格戰(zhàn)推進(jìn)，下半年產(chǎn)業(yè)資本會(huì)加速在上下游進(jìn)行并購和重組，擠泡沫和抄底的行動(dòng)也將出現(xiàn)。

快遞業(yè)陣痛后迅速回血，業(yè)務(wù)量突破400億件

　　近期，國家郵政局發(fā)布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，1-7月全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量達(dá)408.2億件，同比增長23.7%，超過2017年全年;業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成4547.1億元，同比增長13.5%。

　　快遞業(yè)在經(jīng)歷開年短期陣痛后迅速回血，快遞業(yè)務(wù)量于2月份跌入低谷后3月反彈，后保持上升趨勢(shì)，6月后開始趨于平緩。

　　盡管業(yè)務(wù)量早早實(shí)現(xiàn)回升，但受新冠疫情沖擊，快遞業(yè)公司的經(jīng)營受到了延續(xù)更長時(shí)間的影響。各頭部快遞公司的第一季度報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，1月-3月各快遞公司的營業(yè)收入和凈利潤普遍同比下滑。

　　A股上市快遞公司中，申通第一季度的凈利潤僅5836.13萬元，下滑福度最為明顯，與去年同期的4.05億元相比，下降了85.60%。其營業(yè)收入35.73億元，也同比減少了20.72%。此前，申通曾解釋稱，受疫情影響，公司實(shí)施了面單返利政策與中轉(zhuǎn)優(yōu)惠政策，從而導(dǎo)致第一季度營收及凈利潤同比出現(xiàn)下降。

　　韻達(dá)營業(yè)收入56.25億元，同比下降15.86%，凈利潤3.34億元，同比下降41.06%;圓通營業(yè)收入55.34億元，相比上年度末下降14.12%，凈利潤2.71億元，與上年度末相比下降25.74%;中通營業(yè)收入39.16億元，同比下降14.4%，凈利潤3.71億元，同比下降45.6%。

　　百世第一季度營業(yè)收入為54.66億元，同比下降20.5%，公司表示，下降的主要原因是新冠疫情給經(jīng)營帶來的沖擊，以及政府暫時(shí)下調(diào)高速公路通行費(fèi)對(duì)其客戶產(chǎn)生的影響。

　　但與此同時(shí)，順豐第一季度營收實(shí)現(xiàn)行業(yè)內(nèi)罕見的上漲，高達(dá)335.41億元，同比上升39.59%;凈利潤9.07億元，同比下降28.16%。2020年1月-7月順豐持續(xù)實(shí)現(xiàn)營收的同比增長，除二月以外，其他月份的營收均超過100億元。

　　國家郵政局指出，7月生鮮蔬果大量上市，供給充分、需求旺盛及農(nóng)產(chǎn)品寄遞方案拓維升級(jí)是全行業(yè)快遞業(yè)務(wù)量增長的重要來源，預(yù)計(jì)快遞服務(wù)支撐網(wǎng)絡(luò)零售額將超8500億元，同比增加2400多億元。

　　銀河證券研報(bào)顯示，電商景氣度將保持穩(wěn)定增長態(tài)勢(shì)，快遞行業(yè)仍將享受此紅利，疊加直播帶貨、電商扶貧、跨境購物等新增因素推動(dòng)，快遞行業(yè)在2020年仍將保持較高增速。

進(jìn)擊的中通：市占率破20%

　　經(jīng)過“黑色2月”的營收點(diǎn)，申通、圓通在4月開始出現(xiàn)營收的同比增長，韻達(dá)也從3月開始持續(xù)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)量的同比上升。

　　而目前披露二季度財(cái)報(bào)的兩家公司中通和百世，第二季度均實(shí)現(xiàn)凈利潤的同比上升，中通凈利潤14.54億元，同比上升6.5%;百世凈利潤1124萬元，同比增長73.3%。第二季度中通營業(yè)收入64.02億元，同比上升18.0%;百世營業(yè)收入84.18億元，同比下降4.2%。

　　值得注意的是，中通披露市占率破20%，重申將獲取市場份額作為戰(zhàn)略重中之重并調(diào)整2020年全年預(yù)期。中通快遞調(diào)高了全年業(yè)務(wù)量指標(biāo)為162億件至170億件，增長33.7%-40.3%;公司調(diào)低調(diào)整后凈利潤為48.0億元至52.0億元。

　　中通和百世是目前國內(nèi)頭部快遞公司中，僅有的兩家在美上市公司。今年，中通和百世先后被傳出將回港二次上市。

　　華興證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐溟對(duì)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，包括上述公司在內(nèi)的中概股考慮回歸港股市場或A股市場，這既是應(yīng)對(duì)單一上市地監(jiān)管規(guī)則發(fā)生重大變化風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防性舉措，也反映了上市企業(yè)長期的、戰(zhàn)略性的考量。

　　但快遞專家趙小敏認(rèn)為，中通目前正在加速國際化，無論是從股價(jià)、業(yè)績，還是公司治理、融資手段，甚至品牌國際化，鞏固現(xiàn)有的美股上市地位對(duì)中通而言更加有利。

價(jià)格戰(zhàn)推進(jìn)并購潮上演，新勢(shì)力遭“封殺”

　　整體來看，2020年上半年經(jīng)歷了疫情的迅速打擊和后期的緩步回血，呈現(xiàn)出“先降再升”的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。目前，A股上市頭部快遞公司的業(yè)務(wù)營收已恢復(fù)至正常水平，部分公司7月營收與業(yè)務(wù)量維持同比增長。

　　順豐7月物流業(yè)務(wù)營業(yè)收入113.67億元，同比增長36.25%;圓通7月快遞產(chǎn)品收入22.98億元，同比增長6.06%;韻達(dá)7月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入25.50億元，同比下降7.88%;申通7月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入16.67億元，同比下降6.31%。

　　針對(duì)下降原因，快遞公司的回應(yīng)基本為單票的資源成本和收入的進(jìn)一步下降。事實(shí)上，快遞行業(yè)延宕多年的價(jià)格戰(zhàn)從未停止，目前快遞單票收入接近2元，剔除跨境業(yè)務(wù)收入后，部分單票收入接近1元。

　　從A股上市快遞公司披露的7月經(jīng)營簡報(bào)來看，快遞單票收入依舊在不斷下降。韻達(dá)快遞服務(wù)單票收入2.01元，同比下降36.19%;圓通快遞產(chǎn)品單票收入2.16元，同比下降23.10%;申通快遞服務(wù)單票收入2.12元，同比下降24.29%。順豐7月單票收入較高為17.87元，但與去年同期的22.61元相比，仍然下降了20.96%。

　　趙小敏表示，單票收入低除了資本開支外，一個(gè)非常重要的原因就是價(jià)格戰(zhàn)，“因?yàn)椴糠制髽I(yè)還是希望用價(jià)格戰(zhàn)來撬動(dòng)自身業(yè)務(wù)的增長，不樂意或者說沒有更大的主動(dòng)性來擴(kuò)展自己的邊界、加大投資的力度，所以從價(jià)格戰(zhàn)角度來講，我們預(yù)期至少還要維持一年左右的時(shí)間。”

　　他表示，隨著價(jià)格戰(zhàn)的推進(jìn)，將來會(huì)產(chǎn)生更多上下游企業(yè)的合作，包括并購、融合，“抱大腿”站隊(duì)的情況也會(huì)出現(xiàn)，“下半年產(chǎn)業(yè)資本會(huì)加速在上下游進(jìn)行并購和重組，擠泡沫和抄底的行動(dòng)也將出現(xiàn)”。

　　事實(shí)上，巨頭近期動(dòng)作不斷，8月，兩家頭部互聯(lián)網(wǎng)公司阿里、京東分別出手收購物流企業(yè)。阿里全資收購心怡科技，由菜鳥接管。據(jù)企查查信息顯示，心怡科技的股東方目前已更換為阿里巴巴和菜鳥網(wǎng)絡(luò)，董事長為菜鳥網(wǎng)絡(luò)CTO王文彬。

　　此外，京東發(fā)布公告稱，京東物流與跨越速運(yùn)集團(tuán)在今年8月訂立最終協(xié)議，京東旗下的京東物流將全面收購跨越速運(yùn)，總對(duì)價(jià)為30億元人民幣，該交易預(yù)計(jì)在今年第三季度完成。目前，京東物流CEO王振輝任跨越速運(yùn)集團(tuán)董事長，跨越速運(yùn)創(chuàng)始人胡海建任總經(jīng)理、董事。

　　商流物流企業(yè)正在加速融合。安信證券研報(bào)顯示，阿里物流平臺(tái)菜鳥網(wǎng)絡(luò)正在由“ 輕”變 “重” ，從一 家 “科技物流”公司開始向“物流科技 ”轉(zhuǎn)變 ，相比之下，京東平臺(tái)加 速下沉 (眾郵快遞) 以及物流加速開放 ，此外，拼多多提出開發(fā)“新物流”技術(shù)平臺(tái)，與國美展開合作。 對(duì)于電商平臺(tái)而言，國內(nèi)電商快遞企業(yè)已然具備戰(zhàn)略投資價(jià)值， 而對(duì)于快遞企業(yè)，聚焦主業(yè)，提升精細(xì)化管理能力，成為巨頭電商平臺(tái)生態(tài)體系內(nèi)重要合作伙伴已是一種主流選擇。

　　中國物流學(xué)會(huì)特約研究員楊達(dá)卿表示，未來快遞市場頭部企業(yè)或存在“保齡球效應(yīng)”，各自獨(dú)立而均勢(shì)競爭，存在隱形的消耗戰(zhàn)，彼此利潤率都不高，如遇到新勢(shì)力或強(qiáng)力碰撞也可能失守洗牌。

　　2020年以來，極兔快遞和眾郵快遞作為快遞新勢(shì)力入局受到關(guān)注，但行業(yè)普遍認(rèn)為，通達(dá)系憑借成本優(yōu)勢(shì)構(gòu)筑高護(hù)城河，且常年發(fā)展已積攢下的大量資源，新人并非可以短期超越。

　　盡管如此，“快遞新人”的發(fā)展勢(shì)頭也不容忽視，極兔速遞在數(shù)月內(nèi)完成除新疆地區(qū)外全國(境內(nèi))網(wǎng)絡(luò)覆蓋，且拿下拼多多等電商的大單，眾郵快遞也是背靠京東在華東區(qū)江蘇省、浙江省、上海市全面起網(wǎng)。

　　近日，網(wǎng)傳極兔快遞被封殺，某通達(dá)系公司要求各網(wǎng)點(diǎn)禁止代理極兔速遞業(yè)務(wù)。新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者向相關(guān)公司及圓通多家鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí)別的快遞網(wǎng)點(diǎn)核實(shí)，部分圓通網(wǎng)點(diǎn)員工表示確有此事。

　　河南省商丘市某鄉(xiāng)級(jí)圓通網(wǎng)點(diǎn)人員稱7月接到相關(guān)通知，而商丘市另一縣級(jí)圓通網(wǎng)點(diǎn)員工表示，網(wǎng)點(diǎn)老板早在6月開會(huì)時(shí)強(qiáng)調(diào)不能接收極兔快遞的快件，但該員工也透露網(wǎng)點(diǎn)其實(shí)也很少代理過極兔快遞的快件。

　　快遞公司相互代理在鎮(zhèn)、鄉(xiāng)地區(qū)較為常見，因快件量少，會(huì)有一個(gè)網(wǎng)點(diǎn)代理多家快遞公司的情況。國家郵政局也曾出臺(tái)文件，鼓勵(lì)郵快合作、快快合作，實(shí)現(xiàn)成本共擔(dān)、網(wǎng)絡(luò)共享，推進(jìn)快遞下鄉(xiāng)進(jìn)村。

　　對(duì)于新勢(shì)力的出現(xiàn)，趙小敏認(rèn)為，快遞市場集中度創(chuàng)歷史，官方數(shù)據(jù)和上市快遞企業(yè)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年，業(yè)務(wù)量排名前8位快遞企業(yè)集中度指數(shù)CR8為82.5，6家上市快遞企業(yè)集中度指數(shù)CR6為80.4。這意味著，業(yè)務(wù)量排名第7位和第8位的快遞企業(yè)市占率之和為2.1%，相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)，排名其后的快遞公司除非采用非同尋常的策略，很難對(duì)當(dāng)下的上市快遞企業(yè)構(gòu)成直接威脅。